來源：中宇資訊    日期：2014-1-27 13:44:03

        行業(yè)觀點

        未來一段時間,基礎化工行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢為:(1)WTI原油價格在95美元/桶為波動中樞;(2)化工品價格整體保持平穩(wěn);(3)實質性需求復蘇有待觀察;(4)環(huán)保、節(jié)能繼續(xù)造成部分子行業(yè)供給端收縮;基礎化工行業(yè)整體給予“持有”評級。
       

        重點關注子行業(yè)

        子行業(yè)方面,可重點關注：(1)MDI行業(yè);(2)純堿;(3)粘膠短纖行業(yè);(4)復合肥;(5)環(huán)保因素導致供給端收縮的行業(yè)。
   

        投資組合

        化工品：原油價格上漲,煤炭、棉花、橡膠平穩(wěn);化工品價格保持平穩(wěn),價差漲跌相當，原油價格上漲，煤炭、棉花、橡膠平穩(wěn)。

        (二)化工品整體價格保持平穩(wěn)

        在我們跟蹤的220個產品中,本周與上周比:42種產品價格上漲,119種產品價格平穩(wěn),59種產品價格下跌,三類產品個數(shù)分別占到總產品個數(shù)的19%、54%和27%。化工品價格保持平穩(wěn)。價格漲幅較大的產品包括:國際硫酸(12.2%)、NYMEX天然氣(11.2%)、硫磺(10.4%)、硫酸(8.2%)、雙氧水(7.0%)。價格跌幅較大的產品包括:液氯(-9.7%)、洗油(-5.4%)。

        (三)化工品整體盈利能力漲跌相當

        在我們跟蹤的43個產品價差中,與上周相比:18種產品價差擴大,10種產品價差平穩(wěn),15種產品價差縮小,三類產品個數(shù)占比分別為42%、23%和35%。化工品整體盈利能力漲跌相當。價差擴大幅度較大的產品為:乙烯法PVC(58.3%)、己二酸(34.8%)、PTA(33.2%)、順酐法BDO(7.8%)、DMF(7.4%)、醋酸乙烯法PVA(6.0%)、滌綸長絲FDY(5.1%)。價差縮小幅度較大的產品為:環(huán)氧丙烷(-7.3%)。

        (四)月數(shù)據(jù):房屋新開工面積增速持續(xù)上升

        風險提示

        1、原油價格劇烈波動;2、終端需求持續(xù)低迷;3、重大安全生產事故